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电机板块11月迎机遇！机器人+稀土永磁助力结构性行情，一定要盯紧
11月的A股市场，电机板块正成为资金潜伏的焦点。随着2025中国机器人产业发展大会临近（11月10日开幕），机器人关节电机、灵巧手驱动等细分领域迎来密集催化；同时，稀土永磁产业链在出口管制升级的背景下，具备技术优势的磁材企业订单能见度大幅提升。数据显示，电机板块在10月31日逆势收涨0.62%，主力资金虽整体净流出，但中电电机等个股已连续3日获资金加仓，结构性行情一触即发。
机器人量产元年：关节电机与执行器需求井喷
2025年被业内称为“人形机器人量产元年”。特斯拉提出“月产10万台”目标，国内优必选、智元等企业也斩获亿元级订单，带动丝杠、执行器等关键部件需求爆发。例如，拓普集团凭借精密制造优势，为特斯拉机器人提供直线执行器总成方案，单台价值量显著提升；而鸣志电器的空心杯电机因体积小、响应快，成为灵巧手关节的最优解决方案，技术壁垒带来高毛利空间。
供应链业绩已现端倪。奥比中光上半年归母净利润同比扭亏，增幅超200%；雷迪克自9月起陆续到货行星滚柱丝杠生产线，线性执行器总成产能进入调试阶段。机构调研显示，蓝思科技的关节模组、灵巧手已批量出货，整机组装规模居行业前列。
稀土永磁：出口管制强化中国定价权，技术型企业受益
10月，商务部将磁材制造核心技术纳入出口许可管理，进一步巩固中国在全球稀土供应链的主导地位。这一政策直接推升海外氧化镝价格较国内溢价超3倍，拥有重稀土资源配额的企业如中国稀土、广晟有色受益明显。
技术突破成为降本关键。金力永磁的晶界渗透技术让重稀土用量减少50%-70%，成本比同行低20%，前三季度扣非净利润同比暴增382%。该公司是特斯拉Optimus磁组件独家供应商，同时绑定比亚迪、金风科技等头部客户，新能源汽车领域营收占比近半。下游需求持续共振：特斯拉Optimus单台钕铁硼用量达4公斤，新能源车领域需求量同比增长35%。
细分领域龙头：业绩与估值双驱动
电机板块的分化凸显强者恒强逻辑。卧龙电驱通过投资宇树科技切入机器人关节模组领域；微光股份的ECM电机前三季度收入增长33.7%，并在水下机器人驱动电机等新领域快速拓展。稀土磁材企业中，宁波韵升的低重稀土扩散技术适配人形机器人关节电机需求，一季度净利润增速显著；而金力永磁全球磁材市占率约28%，风电和新能源汽车领域市占率均超30%。
政策与事件双催化下，资金流向印证逻辑。10月31日，电机板块虽整体主力净流出，但八方股份涨停；稀土永磁板块中，北方稀土前三季度净利润预增272%-287%，但板块指数受短期调整影响下跌1.61%，反而为资金布局留出空间。
风险提示：分化加剧下的选股逻辑
板块内部冷热不均。10月个股表现差异极大，例如安泰科技因可控核聚变概念受追捧，而部分无业绩支撑的跟涨股大幅回调。券商指出，11月科技风格内部分化可能加速，需警惕资金从拥挤赛道流向金融、资源等低估值板块。
选股需聚焦技术壁垒与订单确定性。例如，震裕科技与汇川技术合作开发无框力矩电机，三季报净利润预增132%-143.6%；而中泰股份的深冷技术应用于核聚变低温环节，业绩预告增长71%-87%。这类有技术护城河且订单可见性高的公司，更易抵御市场波动。
