汇泉基金首次增资468万背后：旗下产品业绩全面落后

来源：市值深研社

成立五年的个人系基金公司汇泉基金，迎来首次增资。创始人梁永强、孟朝霞等以现金方式合计注资468万元，注册资本增至1.0468亿元。

然而，在增资背后，是公司管理规模从巅峰35亿元缩水至24.38亿元、权益固收业绩双双垫底、高管层频繁变动的尴尬处境。此次增资究竟是“雪中送炭”，还是难以扭转颓势的“象征性动作”，引发市场对这家个人系基金公司生存能力的深度质疑。

一、增资468万象征意义大于实质：创始人自掏腰包难破股权困局

汇泉基金的首次增资，更像是一场创始人的“自救式注资”。公告显示，梁永强、孟朝霞、柴玏三位创始人以现金方式合计出资468万元，使得公司注册资本从1亿元增至1.0468亿元。增资后，股权结构虽略有调整，但核心仍由创始人团队把控：杨宇持股52.83%、梁永强持股29.61%，三家有限合伙持股比例均为4.68%，股权集中化程度未发生实质改变。

值得注意的是，此次增资并未引入外部战略投资者，完全依赖创始人自有资金。468万元的增资规模，相较于行业内头部公司动辄数亿的增资额，显得杯水车薪。从股权稀释角度看，创始人持股比例仅微调（梁永强从30%降至29.61%），股权结构固化问题未得到解决。市场不禁质疑：此举是为满足监管对净资本的最低要求，还是真能为公司发展注入动力？

更关键的是，在梁永强卸任总经理、陈洪斌接任的背景下，创始人团队通过增资巩固控制权的意图明显。但这种“内部输血”模式，难以从根本上改善公司治理结构，也无法引入外部资源助力业务突破，增资的实际效用堪忧。

二、业绩垫底成常态：权益固收双线溃败，投研能力遭拷问

汇泉基金的业绩表现，成为其发展路上最大的“绊脚石”。作为一家以权益投资为起点的基金公司，其权益类产品业绩长期在行业末尾徘徊。国泰海通证券数据显示，截至2025年6月底，汇泉基金过去三年权益类基金平均收益率为-41.13%，在156家管理人中排名第153位；过去两年收益率-26.28%，排名157/160，几乎处于行业垫底水平。

梁永强管理的旗舰产品汇泉策略优选混合，自2021年7月成立以来亏损46.83%，近三年亏损32.84%，大幅跑输同类平均；即便是表现相对较好的汇泉匠心智选一年持有，成立以来收益率仅1.52%，完全依赖今年市场回暖才实现正收益。固收领域同样不容乐观，过去两年收益率5.27%、过去一年1.96%，分别排名134/163、151/170，在同类公司中竞争力薄弱。

业绩持续低迷直接导致规模缩水。公司管理规模从2021年三季度的35亿元峰值，跌至2025年二季度末的24.38亿元，五年间不仅未增长，反而倒退。如此业绩表现，不仅让投资者失去信心，也暴露了其投研体系的系统性缺陷——无论是权益投资的赛道判断，还是固收投资的风险控制，都难以匹配市场竞争需求。

三、高管频繁变动叠加规模停滞：新管理层能否打破发展僵局？

汇泉基金的管理层动荡，为其发展蒙上更多阴影。2025年以来，公司高管层经历“大换血”：6月梁永强卸任总经理，陈洪斌接任，柴玏任副总经理；1月原督察长寻卫国转任副总，张强接任督察长，仅两个月后寻卫国便因个人原因离任。一年之内多项核心岗位频繁变动，反映出公司内部管理的不稳定。

此次增资发生在新管理层到位后不久，被部分市场人士解读为“稳定军心”的举措。但468万元的增资规模，对于需要投入大量资源建设投研团队、拓展渠道的基金公司而言，无疑是“杯水车薪”。新管理层面临的挑战显而易见：如何扭转权益固收双线溃败的局面？如何在规模停滞的情况下吸引优秀人才？如何平衡创始人股权集中与公司治理规范化的矛盾？

从行业层面看，个人系基金公司本就面临资源、渠道、品牌等多重劣势，汇泉基金五年发展未达预期，已错失最佳成长期。此次增资若仅停留在“象征性”层面，而不能在投研改革、战略调整上有实质性突破，新管理层恐怕也难以改变其在行业竞争中逐渐边缘化的命运。

汇泉基金的首次增资，更像是一次“无奈的表态”。在业绩、规模、管理多重压力下，这家个人系基金公司的破局之路，道阻且长。